时事新闻资讯 鑫诚热点关注 2023.05.14

居民工资收入是经济发展的关键点。一方面，在扩大消费的基调下，居民收入是影响居民消费意愿的重要原因之一。另一方面，居民是否有足够的“获得感”，比如实际收入如何，是衡量经济发展的重要指标。

澎湃研究所研究员整理、分析十余年来的居民工资数据，以期为经济社会观察提供一种侧面视角。此次数据中，以下三个趋势需要重视：

国家统计局自2009年起正式将私营单位纳入劳动工资统计调查范围。图1显示，从2010年至2022年非私营单位、私营单位各自年平均工资的名义增速（即没有扣除物价因素）。不难看出，2022年非私营单位、私营单位的就业人员年平均工资名义增速均位于自2010年以来最低点，分别为6.7%、3.7%。扣除物价因素后，2022年，非私营单位、私营单位的就业人员年平均工资实际增速分别为4.6%、1.7%。

如图2所示，自2009年将私营单位纳入工资统计起，全国城镇私营单位就业人员平均工资一直低于非私营单位就业人员平均工资。自2015年以来，私营单位就业人员平均工资与非私营单位的差距持续扩大。如以下两个指标所示。

第一个指标是平均工资名义增速。如上文图1中，2010-2014年期间，在平均工资名义增速方面，私营单位人员增速高于非私营单位；但自 2015年开始，非私营单位人员平均工资名义增速又超过了私营单位。

第二个指标是非私营单位人员平均工资与私营单位平均工资的比率。如图2中蓝色折线所示。该比率显示两类单位人员平均工资的倍差。最大差距出现在2009年（官方正式统计最早年份），非私营单位人员平均工资是私营单位的约1.8倍。此后两者差距逐步缩小，到2014年最低，倍差为1.55。2015年后，两者差距开始扩大，至2022年，两者倍差升至近9年的最高水平，为1.75，仅次于2009年、2010年。

除了年平均工资，衡量居民工资的常见指标还有“人均工资性收入”。两者最大区别是，“年平均工资”的统计对象为就业者，而“人均工资性收入”是指每个国民——由总数均摊，两者统计口径和意义不同。

工资性收入是居民可支配收入指标的四个组成部分之一。近年，居民工资性收入约占可支配收入的55-57%，工资收入仍是居民的主要收入来源。

可支配收入是国民收入的基本反映。在经济学领域，特别是国际上，常常将“居民收入占GDP比重”作为衡量居民从国家经济增长受益程度的重要指标。其中，居民收入主要指可支配总收入。延续这一思路，澎湃研究所研究员将官方发布的人均可支配收入、人均工资性收入与历年人口总数相乘，计算其占历年GDP比例，见图3。

国家统计局于2013年开始发布全国人均可支配收入数据。如图3所示，近10年，我国可支配收入占GDP比重在42%-45%之间（据中泰证券首席经济学家李迅雷统计，该指标2020年全球平均水平大约在60%），其中可支配工资性收入占GDP比重在23.9%-25%之间。

不同年份的可支配收入及工资性收入占GDP比重变化幅度不大，但也存在一定差异。两个指标的最高值，均出现在2016年。其中，2022年可支配收入及工资性收入占GDP比重分别为43%、24%，均为近10年次低值，仅高于2013年水平。

值得注意的是，以上数据分析的“工资”口径均为工资的平均值。平均工资能在多大程度上反映普通国民的真实工资水平？这在各界一直存有争议，以至于网络评论中常常有“被平均”“拖后腿”的感叹。

一般来说，在处理工资、分数等有较大偏差的数据时，更常用中位值数据，而非平均值。国家统计局网站中介绍：“平均数易受一组数据中极端数值的影响……中位数不易受一组数据中极端数值的影响，常用它来描述一组数据的集中趋势。”

也就是说，工资数据内部差距越大，平均工资就越难反映工资的一般状态。比如，有机构基于招聘网站数据统计国内各大城市的工资中位值，中位数超过6000元的只有北京和上海，而统计的其他十数个城市的薪资中位数均在6000元以下。因此，也期待更多工资指标，例如工资中位数纳入统计。掌握更有效的数据，并进行充分分析，有助于更好地应对未来。

注：以上内容摘自澎湃新闻官方网站，澎湃研究所研究员：周燕玲。

中国人民银行5月11日公布的数据显示，4月份人民币贷款增加7,188亿元，同比多增649亿元；人民币存款减少4,609亿元，同比多减5,524亿元；社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2,729亿元；M2同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点。

上述数据出炉后，“4月份人民币存款减少4,609亿元”的话题冲上热搜。

在经过一季度增加9.9万亿元后，住户存款减少1.2万亿元。居民存款去哪了？市场的看法不一。

招商证券指出，从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017年（减少1.22万亿），2018年（减少1.32万亿）及2021年（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

申万宏源证券则认为，居民存款下降是否去向消费仍存在疑问，根据央行披露，一季度居民1.4万亿资管资金回表，占一季度居民存款多增七成。该机构称，合理推测，4月居民存款减少更可能去向表外资产，而非市场期盼的消费领域。

“4月个人存款明显减少，考虑到4月银行理财增长整体回暖，尤其是现金管理类增长较好，预计是居民存款的主要回流方向，此外储蓄型保险、股市或也有一定贡献（4月股票日均成交额1.14万亿，较3月提高23%）。”国盛证券银行/非银行金融团队认为。

4月信贷的回落源于居民部门，4月居民新增贷款减少2,411亿元，其中，短期贷款减少1,255亿元，中长期贷款减少1,156亿元。

华泰证券固定收益团队指出，4月居民贷款同比多减2,411亿元，这和4月的地产表现一致。4月楼市行情转淡，二手房成交热度也有一定回落。进入二季度，积压需求基本释放完毕，居民观望情绪加重，导致中长期贷款结束了同比多增。往后看，地产供求的良性循环能否打通仍是居民信贷能否回暖的关键。

“居民部门贷款再次出现负值，短贷和中长期贷款均下滑，反映的是居民不愿意借钱消费和购房。”红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖认为，当对未来就业和收入预期不稳定时，自然也就不愿意背上负债，这反映出居民消费信心不足。另外，4月地产销售也在超季节性地走弱。2-3月地产销售大幅冲高，但当前地产市场回暖仍然不牢固，居民信心还是比较弱，在积压需求释放后购房热情度明显回落，4月30大中城市商品房日均成交面积环比下降20.6%，环比回落幅度大于近4年（2018-2022年）。

注：以上内容摘自澎湃新闻官方网站，记者：陈月石。